Enflasyonun yüzde 20’ye yaklaşmasına karşın 23 Eylül’de 100 baz puan faiz indiren Merkez Bankası, kurdaki sert artışa karşın Ekim ayında da 200 baz puanlık indirim yapmıştı. Beklentinin epey üzerinde gerçekleştirilen indirim daha sonrasında euro ve dolar rekor üstüne rekor kırdı.
Son olarak, gözler 18 Kasım Perşembe günü gerçekleştirilecek olan Merkez Bankası toplantısına çevrildi.
Reuters’ın anketine göre TCMB’nin siyaset faizini 100 baz puan daha indirerek yüzde 15’e düşüreceği varsayım ediliyor. TCMB fiyat istikrarının cari fazla verilmeden sağlanamayacağını belirtirken; tüketici enflasyonunun ise Ekim’de yükseldiği yüzde 20’lerde aylarca kalması bekleniyor.
‘ADINI KOYALIM, YAŞANAN BİR DÖVİZ KRİZİDİR’
18 Kasım Perşembe günü yapılacak TCMB toplantısından çıkacak karara ait Cumhuriyet‘e konuşan Ekonomist Prof. Dr. Veysel Ulusoy, “Yaşanan üçüncü jenerasyon döviz krizidir, ismini koyalım evvela bunun. Siyasete endekslenmiş bir faiz indirme inadı ile bu krizde kıymetli bir aktör olan merkez bankasının tekrar bir indirime gitmesinin kararınu sanırım Sayın Kavcıoğlu hepimizden daha düzgün biliyordur. Yaşanan tam manasıyla oy telaşı ve Kanal İstanbul inşaatına yer hazırlama maksadıyla yapılan faiz indirimi oyunudur ve ekonomik gerçeklerden hayli ancak epey uzaktadır” dedi.
‘EK BİR FAİZ İNDİRİMİ AĞIR BİR YÜK GETİRECEK’
Mümkün yeni bir faiz indiriminin kura yansayacak tesirini pahalandıran Ulusoy, “Doğal olarak yüksek faiz yatırımların önündeki en büyük manidir. Öte yandan son devirde faiz indirimlerinin yatırımlara yansıdığını söylemek pek güç. Aksine faiz indirimi ile başlayan ve ve devamli artan bir kur baskısıyla girdi maliyetlerindeki yükselme hem yatırımları tıpkı vakitte arz zincirini olumsuz etkilemektedir. Öbür bir tabirle, faiz indirimi karşımıza bir devir daha sonra maliyet temelli yüksek enflasyon oranı dönmekte ve yapışkan hale gelmektedir” diye konuştu.
Ulusoy, şu tabirleri kullandı:
“Ek bir faiz indirimi doğal olarak Türkiye iktisadına ağır bir yük daha getirecektir. Bu yük bir daha aslına bakarsan üst taraflı harekete sahip olan döviz kurunu daha da artıracaktır. Global arz zincirinin kırıldığı bir ortamda ithalata bağımlı bir üretim ve ihracat yapımız da göz önüne alındığında tüm piyasalarda aksilikler artacaktır.”
‘ERİTİLEN REZERVLER YÜZÜNDEN MÜDAHALE ALANI YOK’
Dolar/TL kurunun tarihi tepeyi görmesinin akabinde kimi ekonomistler, duruma müdahale edilmediği takdirde ekonomiyi bir şok dalgasının beklediği istikametinde yorumlarda bulunmuştu. Bu yorumları da kıymetlendiren Ulusoy, şu biçimde konuştu:
“Merkez Bankası rezervlerini ve başka makro dengesizlikleri göz önüne aldığımızda finansal piyasalara müdahale alanının hayli kısıtlı olacağını söylemek yanlış olmaz. Temel itibariyle finansal piyasalar, bilhassa de döviz piyasası dinamik bir biçimde takibe alınması ve ve yeri geldiğinde müdahale edilmesi gereken piyasa tipleridir. Lakin artık Türkiye’de, eritilen rezervlerden dolayı bu müdahele alanının olmadığını söylememiz gerekir. Döviz piyasasının yanında, tahminen de en büyük müdahalenin iktisat yönetimindekilerin yaklaşımına yapılması gerektiğini söylemek yanlış olmaz.”
‘GERÇEK ENFLASYON, BAKAN ELVAN’IN KONUŞMALARININ ANA KAYNAĞI’
Son olarak, 5. Türkiye Sermaye Piyasaları Kongresi’nde konuşan Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan’ın “Enflasyon cephesinde maalesef arzuladığımız düzeyde değiliz. Global konjonktür ve yurt içi görünüm enflasyonla çabada son derece dikkatli olmamızı gerektiriyor” kelamlarını pahalandıran Ulusoy, şu sözleri kullandı:
“Temel olarak bayağı bir açıklama aslında. sebebi ise hayli açık. Resmi datalara nazaran, yüzde 19.87’lik bir enflasyon oranının günümüzde Sayın Bakanın vurguladığı bir biçimde sorun oluşturmadığı epey açık. Sanırım sorun oluşturan kısmı halkın hissettiği, bu his ile de kalmayıp, cüzdanından inanılmaz boyutta paraların çıktığı gerçek enflasyon, Sayın Elvan’ın konuşmalarının ana kaynağı. Öte yandan, ‘enflasyonla gayrette son derece dikkatli olmamız gerekiyor’ cümlesini anladığımı söyleyemem.”
yatırım tavsiyesi içermez
Son olarak, gözler 18 Kasım Perşembe günü gerçekleştirilecek olan Merkez Bankası toplantısına çevrildi.
Reuters’ın anketine göre TCMB’nin siyaset faizini 100 baz puan daha indirerek yüzde 15’e düşüreceği varsayım ediliyor. TCMB fiyat istikrarının cari fazla verilmeden sağlanamayacağını belirtirken; tüketici enflasyonunun ise Ekim’de yükseldiği yüzde 20’lerde aylarca kalması bekleniyor.
‘ADINI KOYALIM, YAŞANAN BİR DÖVİZ KRİZİDİR’
18 Kasım Perşembe günü yapılacak TCMB toplantısından çıkacak karara ait Cumhuriyet‘e konuşan Ekonomist Prof. Dr. Veysel Ulusoy, “Yaşanan üçüncü jenerasyon döviz krizidir, ismini koyalım evvela bunun. Siyasete endekslenmiş bir faiz indirme inadı ile bu krizde kıymetli bir aktör olan merkez bankasının tekrar bir indirime gitmesinin kararınu sanırım Sayın Kavcıoğlu hepimizden daha düzgün biliyordur. Yaşanan tam manasıyla oy telaşı ve Kanal İstanbul inşaatına yer hazırlama maksadıyla yapılan faiz indirimi oyunudur ve ekonomik gerçeklerden hayli ancak epey uzaktadır” dedi.
‘EK BİR FAİZ İNDİRİMİ AĞIR BİR YÜK GETİRECEK’
Mümkün yeni bir faiz indiriminin kura yansayacak tesirini pahalandıran Ulusoy, “Doğal olarak yüksek faiz yatırımların önündeki en büyük manidir. Öte yandan son devirde faiz indirimlerinin yatırımlara yansıdığını söylemek pek güç. Aksine faiz indirimi ile başlayan ve ve devamli artan bir kur baskısıyla girdi maliyetlerindeki yükselme hem yatırımları tıpkı vakitte arz zincirini olumsuz etkilemektedir. Öbür bir tabirle, faiz indirimi karşımıza bir devir daha sonra maliyet temelli yüksek enflasyon oranı dönmekte ve yapışkan hale gelmektedir” diye konuştu.
Ulusoy, şu tabirleri kullandı:
“Ek bir faiz indirimi doğal olarak Türkiye iktisadına ağır bir yük daha getirecektir. Bu yük bir daha aslına bakarsan üst taraflı harekete sahip olan döviz kurunu daha da artıracaktır. Global arz zincirinin kırıldığı bir ortamda ithalata bağımlı bir üretim ve ihracat yapımız da göz önüne alındığında tüm piyasalarda aksilikler artacaktır.”
‘ERİTİLEN REZERVLER YÜZÜNDEN MÜDAHALE ALANI YOK’
Dolar/TL kurunun tarihi tepeyi görmesinin akabinde kimi ekonomistler, duruma müdahale edilmediği takdirde ekonomiyi bir şok dalgasının beklediği istikametinde yorumlarda bulunmuştu. Bu yorumları da kıymetlendiren Ulusoy, şu biçimde konuştu:
“Merkez Bankası rezervlerini ve başka makro dengesizlikleri göz önüne aldığımızda finansal piyasalara müdahale alanının hayli kısıtlı olacağını söylemek yanlış olmaz. Temel itibariyle finansal piyasalar, bilhassa de döviz piyasası dinamik bir biçimde takibe alınması ve ve yeri geldiğinde müdahale edilmesi gereken piyasa tipleridir. Lakin artık Türkiye’de, eritilen rezervlerden dolayı bu müdahele alanının olmadığını söylememiz gerekir. Döviz piyasasının yanında, tahminen de en büyük müdahalenin iktisat yönetimindekilerin yaklaşımına yapılması gerektiğini söylemek yanlış olmaz.”
‘GERÇEK ENFLASYON, BAKAN ELVAN’IN KONUŞMALARININ ANA KAYNAĞI’
Son olarak, 5. Türkiye Sermaye Piyasaları Kongresi’nde konuşan Hazine ve Maliye Bakanı Lütfi Elvan’ın “Enflasyon cephesinde maalesef arzuladığımız düzeyde değiliz. Global konjonktür ve yurt içi görünüm enflasyonla çabada son derece dikkatli olmamızı gerektiriyor” kelamlarını pahalandıran Ulusoy, şu sözleri kullandı:
“Temel olarak bayağı bir açıklama aslında. sebebi ise hayli açık. Resmi datalara nazaran, yüzde 19.87’lik bir enflasyon oranının günümüzde Sayın Bakanın vurguladığı bir biçimde sorun oluşturmadığı epey açık. Sanırım sorun oluşturan kısmı halkın hissettiği, bu his ile de kalmayıp, cüzdanından inanılmaz boyutta paraların çıktığı gerçek enflasyon, Sayın Elvan’ın konuşmalarının ana kaynağı. Öte yandan, ‘enflasyonla gayrette son derece dikkatli olmamız gerekiyor’ cümlesini anladığımı söyleyemem.”
yatırım tavsiyesi içermez