DİLAY HATİP
Dün Resmi Gazete’de yayımlanan Merkez Bankası’nın Zarurî Karşılıklar Hakkında Tebliğ’inde yaptığı değişikliklere bakılırsa yabancı para mecburî karşılık oranları 200 baz puan artırıldı. Vadesiz ve 1 yıla kadar vadeli döviz hesapları için mecburî karşılık oranı ise yüzde 23’e yükseldi.
Cumhuriyet’e konuşan Prof. Dr. Duran Bülbül, TCMB’nin Zarurî Karşılıklar Hakkında Tebliğ’inde yaptığı değişiklikler ile ilgili değerlendirmelerde bulundu.
Bülbül mevzuyla ilgili, “Bu oranın artırılmasının maksadı, sıkı para siyaseti kapsamında piyasadaki para arzını kısmaktır. Yasal karşılık oranını azaltmanın hedefi ise piyasadaki para ölçüsünü arttırmaktır.Yabancı karşılığın artması piyasadaki döviz ölçüsünü azaltarak, kurun ve enflasyonun artmasına niye olacaktır. Sonuçta yüksek faiz – yüksek kur sarmalı devam edecektir” yorumunu yaptı.
‘YÜKSEK FAİZ – YÜKSEK KUR SARMALI DEVAM EDECEKTİR’
Bülbül döviz cinsi mevduat için mecburî karşılık oranı tüm vadelerde 200 baz puan arttırılması hakkında ise “Bu şu manaya gelmektedir. Döviz mevduatının Merkez Bankası kasasında tutulması gereken ölçüsü arttırıldı. Bunun gayesi, Merkez Bankasının döviz cinsinden rezervlerini arttırmaktır. Lakin bu durum, piyasadaki döviz ölçüsünü azaltarak, döviz kurunu arttırabilecektir. Sonuçta yüksek olan enflasyon daha fazla artacaktır. Ayrıyeten döviz karşılık oranının arttırılması bankaların merkez bankasına TL yerine döviz göndermelerine niye olacaktır. Bu durumda piyasada TL ölçüsü artacak ve faizler düşecektir. Türkiye’nin kaideleri düşünüldüğünde yabancı karşılığın artması piyasadaki döviz ölçüsünü azaltarak, kurun ve enflasyonun artmasına niye olacaktır. Enflasyon artışı kararı ise, faizlerde tekrar artış olacaktır. Sonuçta yüksek faiz – yüksek kur sarmalı devam edecektir” sözlerini kullandı.
TEMEL GAYE…
Öte yandan Bülbül, yabancı para mecburî karşılık oranının artırılmasının, ticari bankalarda tutulan döviz mevduat hesaplarına karşılık Merkez Bankası’nda daha fazla karşılık ayırmak manasına geldiğini belirtti.
Bülbül, “Bu da doğal olarak bankaların döviz mevduatlarının maliyetlerini artırıyor ve bankaların müşterilerinin döviz yerine TL mevduat hesaplarında para tutmaları için atılım yapması manasına geliyor. Merkez Bankasının döviz rezervine de ek giriş olacağı için Merkez Bankası hem piyasada hane halklarının dövize yönelmesinin önüne geçmiş olacak birebir vakitte rezervini artırmış olacak. Bankalar bunu TL mevduatlarına daha fazla faiz vererek yapabilir. Bu enflasyon oranlarında ve düşen siyaset faiz oranında bunu yapabilirler mi? Ve sonuncu olarak bu siyaset gayesine ulaşır mı? Hiç mümkün değil… Unutulmamalı ki siyaset faizi düştüğünde bankalar tüketici ve ticari kredi oranlarında artışa gitti. Burada tekrar belirteyim; temel gaye bankaların maliyetleri arttığı için onları TL mevduatlarını cazip hale getirmelerine ikna etmek. Yani kar marjlarını daraltmak” halinde konuştu.
BANKALARA ‘KREDİ VERMEYİN’ BİLDİRİSİ
Siyaset faizi 200 baz düştüğü için kredilere olan talebin arttığını belirten Bülbül kelamlarına şöyleki son verdi:
“Bu ise bir risk oluşturmaktadır. Artan kredi talebi konusunda, riski azaltmak için Merkez Bankası zarurî karşılıkları arttırarak bankaların kredi vermesini zorlaştırmaktadır. Ve onun için de, ‘ben faizi düşürdüm lakin siz kredi vermeyin’ demektedir. Merkez Bankası, siyaset faizini indirerek şirketlerin ve yurttaşların kredi kulla nmasını teşvik ederken başka yandan da karşılık oranlarını yükselterek kredi vermeyin demekte ve kredi kullanmayı zorlaştırmaktadır. Bunun yanı sıra, borcun borçla kapatılması faiz indirimiyle kredi talep artışına niye olmuştur. Bu talebin kısılması ortasında munzam karşılıklar yükseltilmiştir.”
yatırım tavsiyesi içermez
Dün Resmi Gazete’de yayımlanan Merkez Bankası’nın Zarurî Karşılıklar Hakkında Tebliğ’inde yaptığı değişikliklere bakılırsa yabancı para mecburî karşılık oranları 200 baz puan artırıldı. Vadesiz ve 1 yıla kadar vadeli döviz hesapları için mecburî karşılık oranı ise yüzde 23’e yükseldi.
Cumhuriyet’e konuşan Prof. Dr. Duran Bülbül, TCMB’nin Zarurî Karşılıklar Hakkında Tebliğ’inde yaptığı değişiklikler ile ilgili değerlendirmelerde bulundu.
Bülbül mevzuyla ilgili, “Bu oranın artırılmasının maksadı, sıkı para siyaseti kapsamında piyasadaki para arzını kısmaktır. Yasal karşılık oranını azaltmanın hedefi ise piyasadaki para ölçüsünü arttırmaktır.Yabancı karşılığın artması piyasadaki döviz ölçüsünü azaltarak, kurun ve enflasyonun artmasına niye olacaktır. Sonuçta yüksek faiz – yüksek kur sarmalı devam edecektir” yorumunu yaptı.
‘YÜKSEK FAİZ – YÜKSEK KUR SARMALI DEVAM EDECEKTİR’
Bülbül döviz cinsi mevduat için mecburî karşılık oranı tüm vadelerde 200 baz puan arttırılması hakkında ise “Bu şu manaya gelmektedir. Döviz mevduatının Merkez Bankası kasasında tutulması gereken ölçüsü arttırıldı. Bunun gayesi, Merkez Bankasının döviz cinsinden rezervlerini arttırmaktır. Lakin bu durum, piyasadaki döviz ölçüsünü azaltarak, döviz kurunu arttırabilecektir. Sonuçta yüksek olan enflasyon daha fazla artacaktır. Ayrıyeten döviz karşılık oranının arttırılması bankaların merkez bankasına TL yerine döviz göndermelerine niye olacaktır. Bu durumda piyasada TL ölçüsü artacak ve faizler düşecektir. Türkiye’nin kaideleri düşünüldüğünde yabancı karşılığın artması piyasadaki döviz ölçüsünü azaltarak, kurun ve enflasyonun artmasına niye olacaktır. Enflasyon artışı kararı ise, faizlerde tekrar artış olacaktır. Sonuçta yüksek faiz – yüksek kur sarmalı devam edecektir” sözlerini kullandı.
TEMEL GAYE…
Öte yandan Bülbül, yabancı para mecburî karşılık oranının artırılmasının, ticari bankalarda tutulan döviz mevduat hesaplarına karşılık Merkez Bankası’nda daha fazla karşılık ayırmak manasına geldiğini belirtti.
Bülbül, “Bu da doğal olarak bankaların döviz mevduatlarının maliyetlerini artırıyor ve bankaların müşterilerinin döviz yerine TL mevduat hesaplarında para tutmaları için atılım yapması manasına geliyor. Merkez Bankasının döviz rezervine de ek giriş olacağı için Merkez Bankası hem piyasada hane halklarının dövize yönelmesinin önüne geçmiş olacak birebir vakitte rezervini artırmış olacak. Bankalar bunu TL mevduatlarına daha fazla faiz vererek yapabilir. Bu enflasyon oranlarında ve düşen siyaset faiz oranında bunu yapabilirler mi? Ve sonuncu olarak bu siyaset gayesine ulaşır mı? Hiç mümkün değil… Unutulmamalı ki siyaset faizi düştüğünde bankalar tüketici ve ticari kredi oranlarında artışa gitti. Burada tekrar belirteyim; temel gaye bankaların maliyetleri arttığı için onları TL mevduatlarını cazip hale getirmelerine ikna etmek. Yani kar marjlarını daraltmak” halinde konuştu.
BANKALARA ‘KREDİ VERMEYİN’ BİLDİRİSİ
Siyaset faizi 200 baz düştüğü için kredilere olan talebin arttığını belirten Bülbül kelamlarına şöyleki son verdi:
“Bu ise bir risk oluşturmaktadır. Artan kredi talebi konusunda, riski azaltmak için Merkez Bankası zarurî karşılıkları arttırarak bankaların kredi vermesini zorlaştırmaktadır. Ve onun için de, ‘ben faizi düşürdüm lakin siz kredi vermeyin’ demektedir. Merkez Bankası, siyaset faizini indirerek şirketlerin ve yurttaşların kredi kulla nmasını teşvik ederken başka yandan da karşılık oranlarını yükselterek kredi vermeyin demekte ve kredi kullanmayı zorlaştırmaktadır. Bunun yanı sıra, borcun borçla kapatılması faiz indirimiyle kredi talep artışına niye olmuştur. Bu talebin kısılması ortasında munzam karşılıklar yükseltilmiştir.”
yatırım tavsiyesi içermez