Piyasalarda bugün Eylül ayına ait enflasyon dataları, Hazine ihalesi takip edilirken, bankacılar haftanın en değerli gündem unsuru ise bankacılara göre TCMB’nin yatırımcı toplantısı olacak. Global piyasalarda dolar, ABD faiz oranlarının global emsallerinden daha fazla yükselebileceğini öngörmesiyle geçen hafta euro karşısında 14, yen karşısında 19 ayın tepesine yükseldikten daha sonra yatay bir seyir izliyor.
OPEC+ olarak bilinen Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefiklerinin bugünkü toplantısı da piyasalarda yakından takip edilecek. Bu yıl %50’nin üzerinde yükselen Brent ham petrolü, Salı günü üç yılın en yüksek düzeyi olan 80.75 dolara ulaşmıştı. Petrol fiyatlarındaki değişim güç ithalatçısı olan Türkiye iktisadı için yakından izlenen bir gelişme.
TCMB’nin faiz indirimi ile birlikte gelen dolardaki global paha çıkarı TL’deki bedel kaybındaki ana belirleyiciler pozisyonunda.
Eylül ayına 8.3 düzeyinden başlayan dolar/TL saat 08.44’te 8.8450/8.8770 düzeyindeydi. Euro/TL tıpkı saatte 10.2571/10.2990, sepet bazında TL 9.5511/9.5893 düzeyindeydi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’leri ise 4 ayın tepesinden hudutlu gerileyerek Cuma günü 432/436 baz puan düzeyinden kapandı.
ENFLASYON İZLENİYOR
Besin meblağlarının yüksek seyrin devam etmesi ve TL’nin devam eden paha kaybı ile Tüketici meblağları Endeksi’nin (TÜFE) Eylül ayında %19.7’ye yükselmesi, aylık bazda ise %1.35 düzeyinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Reuters anketinde Eylül ayı için yıllık enflasyon varsayımları %18.94 ila %20.90 içinde yer alıyor.
TL’nin TCMB’nin faiz indiriminin de tesiriyle paha kaybını belirginleştirmesi enflasyon için büyük bir risk ögesi olarak görülürken ekonomistler de 2021 ve 2022 için enflasyon varsayımlarını besbelli bir biçimde üst revize etmeye başladı. Bilhassa 2022 enflasyon varsayımı revizyonları bariz üst taraflı revizyonlara işaret ediyor. JP Morgan 2022 yıl sonu iddiasını %11.5’ten %14.5’e revize etti.
Piyasalarda bugünkü data daha sonrası da enflasyon iddialarındaki revizyonları takip edecekler.
BANKACILARDAN ÇARPICI FAİZ YORUMU
Bir bankanın döviz masası işlemcisi, “TL piyasasında yabancı yatırımcının çok düşük hisseye sahip olması niçiniyle dolar/TL’deki yükselişlerin hudutlu kaldığını görüyoruz. Bugünkü enflasyon dataları ve TCMB’nin faiz kararları önümüzdeki yılın birinci aylarında tekrar faiz artışı gerekeceğini gösteriyor. Bunun siyasi tesiri ise meçhul. bu türlü TCMB tam olarak işini yapabilir pozisyonda görünmüyor. Bu niçinle dolar/TL’ye yönelik beklentilerimiz üst yönlü” dedi.
Bankacılar, yabancı yatırımcıların esasen pek düşük düzeylerdeki Türkiye varlıklarından çıkış taraflı süreçlerine devam ettiklerini, lokallerin ise dolar/TL’deki devam eden yükselişte 260 milyar dolarlık döviz cinsi varlıklarından sınrlı kar satışlarına devam ettiklerini belirtiyorlar.
Otogazda haftasonu prestijiyle litre başında pompa fiyatlarına yansıyacak biçimde 71 kuruş artırım gelirken bankacılar fiyatı kamu tarafınca denetim edilen eserlerde de vergi takviyelerinin sonuna yaklaşıldığını düşünüyorlar. Birebir işlemci, “Enflasyon %20 civarında bir süre devam edecekse faiz artışı gerekecek. Faiz artışı siyasi çekincelelerle yapılmayacak izlenimi oluşursa ozaman TL’de daha besbelli bedel kaybı olacak” dedi.
Bir öbür baskı ögesi olan besin fiyatları da hükümetin gündeminde yer alıyor. Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan hafta sonu yaptığı açıklamada, enflasyonla gayret kapsamında, daha uygun fiyatla satış yapan Tarım Kredi Kooperatiflerinin yaygınlaşması gerektiğini belirterek, birinci etapta bin civarında Tarım Kredi Kooperatiflerine ilişkin market açılması tabilimatı verdiğini söylemiş oldu.
TCMB Lideri Şahap Kavcıoğlu geçen hafta yaptığı konuşmada dünyada güç ve hizmet kalemleri başta olmak üzere dünyada süreksiz bir enflasyon yükselişi yaşandığını söylemiş oldu. Kavcıoğlu bu durumun olağanlaşma, arz kısıtlarının hafifçelemesi ve baz tesirlerinin devreden çıkmasıyla ortadan kalkacağını ve bunun Türkiye’de de enflasyonda düşüşe niye olacağını söylemiş oldu.
Kavcıoğlu, “Fiyatlama davranışlarının, olağanlaşma sürat kazandıkça önümüzdeki devirde bir daha salgın öncesi haline yakınsayacağını değerlendiriyoruz” dedi.
Bankacıların dikkat çektiği bir öbür öge ise TCMB’nin indirim sonucu ile tahvil getirilerini üst istikametli etkilemesi oldu. Bankacılar tahvil getirilerinin faiz indirimine karşın üst hareket etmesinin kısa vadeli faizlerin TCMB denetiminden çıkma mümkünlüğünü kaygı ile izliyorlar.
yatırım tavsiyesi içermez
OPEC+ olarak bilinen Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefiklerinin bugünkü toplantısı da piyasalarda yakından takip edilecek. Bu yıl %50’nin üzerinde yükselen Brent ham petrolü, Salı günü üç yılın en yüksek düzeyi olan 80.75 dolara ulaşmıştı. Petrol fiyatlarındaki değişim güç ithalatçısı olan Türkiye iktisadı için yakından izlenen bir gelişme.
TCMB’nin faiz indirimi ile birlikte gelen dolardaki global paha çıkarı TL’deki bedel kaybındaki ana belirleyiciler pozisyonunda.
Eylül ayına 8.3 düzeyinden başlayan dolar/TL saat 08.44’te 8.8450/8.8770 düzeyindeydi. Euro/TL tıpkı saatte 10.2571/10.2990, sepet bazında TL 9.5511/9.5893 düzeyindeydi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’leri ise 4 ayın tepesinden hudutlu gerileyerek Cuma günü 432/436 baz puan düzeyinden kapandı.
ENFLASYON İZLENİYOR
Besin meblağlarının yüksek seyrin devam etmesi ve TL’nin devam eden paha kaybı ile Tüketici meblağları Endeksi’nin (TÜFE) Eylül ayında %19.7’ye yükselmesi, aylık bazda ise %1.35 düzeyinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Reuters anketinde Eylül ayı için yıllık enflasyon varsayımları %18.94 ila %20.90 içinde yer alıyor.
TL’nin TCMB’nin faiz indiriminin de tesiriyle paha kaybını belirginleştirmesi enflasyon için büyük bir risk ögesi olarak görülürken ekonomistler de 2021 ve 2022 için enflasyon varsayımlarını besbelli bir biçimde üst revize etmeye başladı. Bilhassa 2022 enflasyon varsayımı revizyonları bariz üst taraflı revizyonlara işaret ediyor. JP Morgan 2022 yıl sonu iddiasını %11.5’ten %14.5’e revize etti.
Piyasalarda bugünkü data daha sonrası da enflasyon iddialarındaki revizyonları takip edecekler.
BANKACILARDAN ÇARPICI FAİZ YORUMU
Bir bankanın döviz masası işlemcisi, “TL piyasasında yabancı yatırımcının çok düşük hisseye sahip olması niçiniyle dolar/TL’deki yükselişlerin hudutlu kaldığını görüyoruz. Bugünkü enflasyon dataları ve TCMB’nin faiz kararları önümüzdeki yılın birinci aylarında tekrar faiz artışı gerekeceğini gösteriyor. Bunun siyasi tesiri ise meçhul. bu türlü TCMB tam olarak işini yapabilir pozisyonda görünmüyor. Bu niçinle dolar/TL’ye yönelik beklentilerimiz üst yönlü” dedi.
Bankacılar, yabancı yatırımcıların esasen pek düşük düzeylerdeki Türkiye varlıklarından çıkış taraflı süreçlerine devam ettiklerini, lokallerin ise dolar/TL’deki devam eden yükselişte 260 milyar dolarlık döviz cinsi varlıklarından sınrlı kar satışlarına devam ettiklerini belirtiyorlar.
Otogazda haftasonu prestijiyle litre başında pompa fiyatlarına yansıyacak biçimde 71 kuruş artırım gelirken bankacılar fiyatı kamu tarafınca denetim edilen eserlerde de vergi takviyelerinin sonuna yaklaşıldığını düşünüyorlar. Birebir işlemci, “Enflasyon %20 civarında bir süre devam edecekse faiz artışı gerekecek. Faiz artışı siyasi çekincelelerle yapılmayacak izlenimi oluşursa ozaman TL’de daha besbelli bedel kaybı olacak” dedi.
Bir öbür baskı ögesi olan besin fiyatları da hükümetin gündeminde yer alıyor. Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan hafta sonu yaptığı açıklamada, enflasyonla gayret kapsamında, daha uygun fiyatla satış yapan Tarım Kredi Kooperatiflerinin yaygınlaşması gerektiğini belirterek, birinci etapta bin civarında Tarım Kredi Kooperatiflerine ilişkin market açılması tabilimatı verdiğini söylemiş oldu.
TCMB Lideri Şahap Kavcıoğlu geçen hafta yaptığı konuşmada dünyada güç ve hizmet kalemleri başta olmak üzere dünyada süreksiz bir enflasyon yükselişi yaşandığını söylemiş oldu. Kavcıoğlu bu durumun olağanlaşma, arz kısıtlarının hafifçelemesi ve baz tesirlerinin devreden çıkmasıyla ortadan kalkacağını ve bunun Türkiye’de de enflasyonda düşüşe niye olacağını söylemiş oldu.
Kavcıoğlu, “Fiyatlama davranışlarının, olağanlaşma sürat kazandıkça önümüzdeki devirde bir daha salgın öncesi haline yakınsayacağını değerlendiriyoruz” dedi.
Bankacıların dikkat çektiği bir öbür öge ise TCMB’nin indirim sonucu ile tahvil getirilerini üst istikametli etkilemesi oldu. Bankacılar tahvil getirilerinin faiz indirimine karşın üst hareket etmesinin kısa vadeli faizlerin TCMB denetiminden çıkma mümkünlüğünü kaygı ile izliyorlar.
yatırım tavsiyesi içermez