TL yurtiçi dinamiklerle taraf bulmaya çalışırken milletlerarası piyasalarda Fed’in öngörülenden daha süratli faiz artırımına gideceği beklentileri ABD tahvil faizlerini yükselterek doların pahasını artırırken, birtakım riskli varlık ve para ünitelerinden çıkışı birlikteinde getirdi.
Yeni yıl öncesi süreç hacimlerindeki düşük seyrin bu hafta prestijiyle yerini artan hacimlere bırakması beklenirken bu hafta ABD enflasyon dataları yakından izlenecek.
Analistler Çarşamba günü açıklanacak olan ABD TÜFE bilgilerinde çekirdek enflasyonun yüzde 5.4 ile on yıllardır görülen en yüksek düzeye yükseleceğini varsayım ederlerken datanın Mart’tan itibaren faiz artırımına gidilmesinin önünü açacağından kaygı duyuyorlar.
Fed’in para siyaseti tavrının giderek daha fazla sıkılaştırma yanlısı olması doların bedelini destekliyor olsa da, dolar Cuma günkü seansta ABD tarım dışı istihdam datalarının piyasların yüksek beklentilerinin altında kalmasıyla kar realizasyonu gerçekleştirdi.
Çarşamba günü açıklanacak olan enflasyon bilgilerinin manşet TÜFE’nin bundan evvelki yıla kıyasla yüzde 7’ye yükseldiğini göstermesi bekleniyor.
İHALELER BAŞLIYOR
Yurtarasında bugün başlayacak ve yarın devam edecek Hazine ihaleleri de yakından takip ediliyor. Hazine bugün 12 ay vadeli kuponsuz tahvil ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu borçlanmaları takip edecek. Yarın ise 7 yıl vadeli FRN ve 5 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvil ihaleleri takip edilecek.
İhalelerde sabit kuponlu borçlanmalara zayıf, değişken borçlanmalara ise daha yüksek ilgi beklenirken borçlanma maliyetlerinin ise artmaya devam edeceği öngörülüyor. Öte yandan her yıl olduğu üzere yılın birinci günlerinde Hazine’nin eurobond ihracına çıkıp çıkmayacağı da piyasada takip ediliyor.
MAYISA DİKKAT!
Dolar/TL bu sabah saat 08.56’da 13.78/13.85 süreç gördü. Tıpkı saatte euro/TL 15.62/15.70 düzeyindeydi. Dolar/TL, tarihi 18.4 doruğundan 10’a gerçek geriledikten daha sonra TCMB rezervlerinden döviz arzına karşın tarafını üst çevirmişti. TCMB 5 direkt müdahale dahil Aralık ayında yaklalık 20 milyar dolar rezerv kaybı yaşadı. TCMB rezerv kayıplarının telafisi için ise ihracat döviz gelirlerinin yüzde 25’ini satın alacağını deklare etti.
Enflasyonun yüzde 36’ya yükselerek yaklaşık 20 yılın en süratli artışını kaydetmesine karşılık, TCMB’nin 22 puan daha düşük olan siyaset faizini artırmayacağı beklentisi geçen yıl keskin biçimde yüzde 44 paha kaybeden TL’nin cazibesini ortadan kaldırarak zayıf seyire yol açıyor.
Ekonomistler enflasyonun Mayıs ayına kadar yüzde 50’ye yükselebileceği ihtarında bulunurlarken, bu durum TL’nin esasen negatifte olan getirisinin güzelce düşmesine yol açacak.
ERKEN SEÇİM YÜZDE 25 EYLÜL-EKİMDE
Faizlerde rastgele bir artırım olmayacağını açıklayan hükümet, kur muhafazalı mevduat üzere TL’yi ferdî tasarruf sahipleri için daha cazibeli kılacak finans eserleri tasarlamış olsa Aralık sonu mevduat bilgileri bireylerin dolar talebinin devam ettiğini gösterdi.
Son yılların en büyük kıymet kaybı daha sonrasında TL’yi destekleme ismine getirilen kur muhafazalı mevduat hesaplarının büyüklüğü 90 milyar TL’nin üzerine çıksa da, yüksek enflasyon ve belirsizlik niçiniyle döviz bozdurarak yeni sisteme geçiş nazarance düşük kaldı.
Piyasalarda mevcut iktisat programının 2023’tilk evvel bir seçim ile sonuçlanıp sonuçlanmayacağı da yakından izlenen bir mevzu. İstanbul Analytics’ten Atilla Yeşilada bu sabahki raporunda, “Temel senaryomuz yüzde 65 olasılıkla Erdoğan ve TBMM’nin Haziran’da erken seçim ilan etmesi. Erken seçim yüzde 25 ihtimalle Eylül-Ekim’de, yüzde 10 ihtimalle de vaktinde yaplır” dedi.
Hükümetin TL’nin cazipliğini artırmak için yeni araçlar çıkarıp çıkarmayacağı, enflasyonu düşürmek için ne adımlar atacağı yakından izlenecek. Yılsonunun geride kalmasına karşın piyasa faizlerinde ise artış devam ediyor. Gösterge 10 yıllık tahvilin bileşik faizi geçen hafta yüzde 24.87’e yükselerek tarihi tepesini gördükten daha sonra Cuma günü son süreçte yüzde 24.55 düzeyindeydi.
Piyasa faizleri de ziyanı Hazine tarafınca üstlenilen kamu bankaları dışında misal biçimde üst taraflı bir seyir izliyor. Erdoğan’ın yatırım için düşük faiz istekliliğine karşın ticari kredi faizlerinde bilhassa son haftada besbelli artışlar yaşanıyor. TCMB haftalık bilgilerinde yalnızca mortgage faizlerinde yükseliş olmadığını ülke genelinde tüm faizlerin yükseldiğini gösteriyor.
yatırım tavsiyesi içermez
Yeni yıl öncesi süreç hacimlerindeki düşük seyrin bu hafta prestijiyle yerini artan hacimlere bırakması beklenirken bu hafta ABD enflasyon dataları yakından izlenecek.
Analistler Çarşamba günü açıklanacak olan ABD TÜFE bilgilerinde çekirdek enflasyonun yüzde 5.4 ile on yıllardır görülen en yüksek düzeye yükseleceğini varsayım ederlerken datanın Mart’tan itibaren faiz artırımına gidilmesinin önünü açacağından kaygı duyuyorlar.
Fed’in para siyaseti tavrının giderek daha fazla sıkılaştırma yanlısı olması doların bedelini destekliyor olsa da, dolar Cuma günkü seansta ABD tarım dışı istihdam datalarının piyasların yüksek beklentilerinin altında kalmasıyla kar realizasyonu gerçekleştirdi.
Çarşamba günü açıklanacak olan enflasyon bilgilerinin manşet TÜFE’nin bundan evvelki yıla kıyasla yüzde 7’ye yükseldiğini göstermesi bekleniyor.
İHALELER BAŞLIYOR
Yurtarasında bugün başlayacak ve yarın devam edecek Hazine ihaleleri de yakından takip ediliyor. Hazine bugün 12 ay vadeli kuponsuz tahvil ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu borçlanmaları takip edecek. Yarın ise 7 yıl vadeli FRN ve 5 yıl vadeli TLREF’e endeksli tahvil ihaleleri takip edilecek.
İhalelerde sabit kuponlu borçlanmalara zayıf, değişken borçlanmalara ise daha yüksek ilgi beklenirken borçlanma maliyetlerinin ise artmaya devam edeceği öngörülüyor. Öte yandan her yıl olduğu üzere yılın birinci günlerinde Hazine’nin eurobond ihracına çıkıp çıkmayacağı da piyasada takip ediliyor.
MAYISA DİKKAT!
Dolar/TL bu sabah saat 08.56’da 13.78/13.85 süreç gördü. Tıpkı saatte euro/TL 15.62/15.70 düzeyindeydi. Dolar/TL, tarihi 18.4 doruğundan 10’a gerçek geriledikten daha sonra TCMB rezervlerinden döviz arzına karşın tarafını üst çevirmişti. TCMB 5 direkt müdahale dahil Aralık ayında yaklalık 20 milyar dolar rezerv kaybı yaşadı. TCMB rezerv kayıplarının telafisi için ise ihracat döviz gelirlerinin yüzde 25’ini satın alacağını deklare etti.
Enflasyonun yüzde 36’ya yükselerek yaklaşık 20 yılın en süratli artışını kaydetmesine karşılık, TCMB’nin 22 puan daha düşük olan siyaset faizini artırmayacağı beklentisi geçen yıl keskin biçimde yüzde 44 paha kaybeden TL’nin cazibesini ortadan kaldırarak zayıf seyire yol açıyor.
Ekonomistler enflasyonun Mayıs ayına kadar yüzde 50’ye yükselebileceği ihtarında bulunurlarken, bu durum TL’nin esasen negatifte olan getirisinin güzelce düşmesine yol açacak.
ERKEN SEÇİM YÜZDE 25 EYLÜL-EKİMDE
Faizlerde rastgele bir artırım olmayacağını açıklayan hükümet, kur muhafazalı mevduat üzere TL’yi ferdî tasarruf sahipleri için daha cazibeli kılacak finans eserleri tasarlamış olsa Aralık sonu mevduat bilgileri bireylerin dolar talebinin devam ettiğini gösterdi.
Son yılların en büyük kıymet kaybı daha sonrasında TL’yi destekleme ismine getirilen kur muhafazalı mevduat hesaplarının büyüklüğü 90 milyar TL’nin üzerine çıksa da, yüksek enflasyon ve belirsizlik niçiniyle döviz bozdurarak yeni sisteme geçiş nazarance düşük kaldı.
Piyasalarda mevcut iktisat programının 2023’tilk evvel bir seçim ile sonuçlanıp sonuçlanmayacağı da yakından izlenen bir mevzu. İstanbul Analytics’ten Atilla Yeşilada bu sabahki raporunda, “Temel senaryomuz yüzde 65 olasılıkla Erdoğan ve TBMM’nin Haziran’da erken seçim ilan etmesi. Erken seçim yüzde 25 ihtimalle Eylül-Ekim’de, yüzde 10 ihtimalle de vaktinde yaplır” dedi.
Hükümetin TL’nin cazipliğini artırmak için yeni araçlar çıkarıp çıkarmayacağı, enflasyonu düşürmek için ne adımlar atacağı yakından izlenecek. Yılsonunun geride kalmasına karşın piyasa faizlerinde ise artış devam ediyor. Gösterge 10 yıllık tahvilin bileşik faizi geçen hafta yüzde 24.87’e yükselerek tarihi tepesini gördükten daha sonra Cuma günü son süreçte yüzde 24.55 düzeyindeydi.
Piyasa faizleri de ziyanı Hazine tarafınca üstlenilen kamu bankaları dışında misal biçimde üst taraflı bir seyir izliyor. Erdoğan’ın yatırım için düşük faiz istekliliğine karşın ticari kredi faizlerinde bilhassa son haftada besbelli artışlar yaşanıyor. TCMB haftalık bilgilerinde yalnızca mortgage faizlerinde yükseliş olmadığını ülke genelinde tüm faizlerin yükseldiğini gösteriyor.
yatırım tavsiyesi içermez