Bankacılar Batı ile bağların daha da berbatlaşması ihtimalini yaratan tansiyonun azalmasının TL’ye olumlu yansıdığını belirtirken resmi tatil niçiniyle kısa sürecek haftada Merkez Bankası’nın yarın gerçekleşecek enflasyon raporu açıklamalarını takip edecekler.
TCMB’nin yıl sonu enflasyon iddiası yüzde 14.1 düzeyinde bulunurken ekonomistler geçen ay prestijiyle yüzde 19.58 olan enflasyonun Ekim’de yüzde 20’yi aşmasını, yılı ise yüzde 20’nin çabucak altında tamamlaması bekliyorlar.
Bu niçinle TCMB’nin yarın yıl sonu enflasyon varsayımını bariz biçimde üst revize etmesine kesin gözüyle bakılıyor. Önümüzdeki yıl için ise TCMB’nin enflasyon varsayımı yüzde 7.8 düzeyinde.
TCMB’NİN 9 PUAN ÜSTÜNDE
Son periyotta enflasyon iddialarını bariz biçimde üst revize eden ekonomistler 2022 için TCMB’nin varsayımının gerçekliğini yitirdiğini, bariz üst revizyon yapılmasının gerektiğini lakin TCMB’nin bunu yapıp yapmayacağını bilmediklerini belirtiyorlar. JPMorgan’ın 2022 için enflasyon varsayımı yüzde 16.4 düzeyinde. Bu iddia TCMB’nin kestiriminden 9 puan üstte bulunuyor.
YAKINDAN TAKİP EDİLECEK
TCMB’nin yarınki enflasyon raporunda para siyasetine ait önümüzdeki periyoda yönelik mümkün yönlendirmeler de yakından takip edilecek. Tıpkı gün öğlenden daha sonra ve Cuma günü ise Türkiye piyasalarında resmi tatil ötürüsıla kapalı olacak.
DOLARDA SON DURUM
Dolar/TL bu hafta diplomatik tansiyon telaşıyla rekor olan 9.85’e kadar yükselişinin akabinde 9.4175’e kadar geriledi. Kur bu sabah saat 9.5220/9.5590 düzeyindeydi. Euro/TL 11.0479/11.0918, sepet bazında TL 10.2850/10.3254 düzeyindeydi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’leri ise dün günü 443/449 baz puan ile sert düşüşle tamamladı.
TL’YE MÜMKÜN TESİRİ İZLENMEYE BAŞLANDI
Merkez Bankası’nın geçen hafta yaptığı ve beklenenin pek üzerinde olan 200 baz puanlık faiz indiriminin akabinde, kamu bankaları hafta başında ticari krediler başta olmak olmak üzere faiz oranlarını 200 baz puan civarında indirdi.
TCMB’nin para siyaseti uygulamalarına ait tasalar ve dolardaki global kuvvetli seyir TL’de paha kaybı tarafında etkileyen ana etken olmaya devam ediyor. Piyasada ayrıyeten kamu bankalarının faiz indirimlerinin özel dal tarafınca takip edilip edilmeyeceği ve bunların TL’ye muhtemel tesiri de izlenmeye başlandı.
YATIRIM YAPILAMAZ BİR ÜLKE KALACAK
Yabancı yatırımcılar çok düşük düzeylere çektikleri TL cinsi varlıklarından çıkış taraflı süreçlerine devam ediyorlar. Janus Henderson’da gelişmekte olan ülkeler portföy yöneticisi Daniel Grana Türkiye’de potansiyeli olan pek fazlaca şirket bulunmasına rağmen makro ekonomik belirsizlik niçiniyle birkaç yıl daha “yatırım yapılamaz” bir ülke kalacağını düşünüyor.
Bankacılar yabancı yatırımcı eksikliği göz önüne alındığında TL’nin seyrini görmek için daha fazlaca lokallerin döviz tevdiat hesaplarında (DTH) yapacakları süreçlere bakacaklarını belirtiyorlar.
Lokaller ise kurumsallar öncülüğünde dolar/TL’nin 9.85’e kadar yükseldiği bu hafta besbelli döviz satışı gerçekleştirdi. Lakin bu döviz satışlarına karşın bankacılık sisteminde yüzde 60’a yaklaşan döviz mevduatın tüm mevduata oranında çabucak hemen düşüş görülmüyor.
TL’DE BEDEL KAYBI SÜRÜYOR
Bu da lokallerin kar satışları üzere sonlu TL’ye dönüşler dışında dövizde kalmaya devam ettiklerini gösteriyor. İşlemciler yabancı çıkışlarının azalan piyasa derinliğini birlikteinde getirdiğine de dikkat çekerken azalan derinlik TL’de volatilenin birebir zamandağer kaybında birebir vakitte yararı esnasında yüksek kalmasına niye oluyor.
TCMB’nin Eylül ayının birinci günlerinde gerçekleşen yatırımcı toplantısında artık çekirdek enflasyona bakacağını söz etmesi ve faiz indirimlerinin yakın olduğu tarafındaki sinyalleri ile TL’de başlayan kıymet kaybı ise bu haftaki büyükelçi tansiyonunun bitme anı hariç neredeyse her gün ve aralıksız devam etti.
Eylül ayına 8.3 civarından başlayan dolar/TL rekor olan 9.85 düzeyine kadar yükseldi. TL, Eylül ayı başından geçen hafta Cuma gününe kadar dolar karşısında yüzde 14 kıymet kaybederek emsal para ünitelerinden açık orta negatif ayrıştı. TL’den daha sonra en epey kıymet yitiren Brezilya realinde kayıp yüzde 8’de kaldı. Ruble ise tıpkı periyotta dolar karşısında yüzde 4’e yakın paha kazandı.
Gerçekleşen enflasyona nazaran gerçek olarak yüzde 4’e yakın negatif getiri sağlayan TL’de analistlere bakılırsa bedel kaybı riski sürüyor lakin 10 düzeyinde besbelli bir döviz satışı da bankacılara nazaran mümkün.
HUDUTLU BİR ALAN KALDI
Birfazlaca bankacı TCMB’nin faiz indirimlerinin devam etmesi halinde ani faiz artışlarına kısa müddette gereksinim duyulabileceği telaşını lisana getirdi. TCMB ise faiz indirimlerine devam tarafında algılanan bir bildiri verdi, lakin bunun için yıl sonuna kadar “sınırlı” bir alanın kaldığını belirtti.
Bugün iç bilgi gündeminde Eylül ayı dış ticaret istatistikleri ile Ekim ayı ekonomik inanç endeksi takip edilecek. Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın TBMM küme toplantısı da takip edilecek gelişmeler içinde yer alıyor.
yatırım tavsiyesi içermez
TCMB’nin yıl sonu enflasyon iddiası yüzde 14.1 düzeyinde bulunurken ekonomistler geçen ay prestijiyle yüzde 19.58 olan enflasyonun Ekim’de yüzde 20’yi aşmasını, yılı ise yüzde 20’nin çabucak altında tamamlaması bekliyorlar.
Bu niçinle TCMB’nin yarın yıl sonu enflasyon varsayımını bariz biçimde üst revize etmesine kesin gözüyle bakılıyor. Önümüzdeki yıl için ise TCMB’nin enflasyon varsayımı yüzde 7.8 düzeyinde.
TCMB’NİN 9 PUAN ÜSTÜNDE
Son periyotta enflasyon iddialarını bariz biçimde üst revize eden ekonomistler 2022 için TCMB’nin varsayımının gerçekliğini yitirdiğini, bariz üst revizyon yapılmasının gerektiğini lakin TCMB’nin bunu yapıp yapmayacağını bilmediklerini belirtiyorlar. JPMorgan’ın 2022 için enflasyon varsayımı yüzde 16.4 düzeyinde. Bu iddia TCMB’nin kestiriminden 9 puan üstte bulunuyor.
YAKINDAN TAKİP EDİLECEK
TCMB’nin yarınki enflasyon raporunda para siyasetine ait önümüzdeki periyoda yönelik mümkün yönlendirmeler de yakından takip edilecek. Tıpkı gün öğlenden daha sonra ve Cuma günü ise Türkiye piyasalarında resmi tatil ötürüsıla kapalı olacak.
DOLARDA SON DURUM
Dolar/TL bu hafta diplomatik tansiyon telaşıyla rekor olan 9.85’e kadar yükselişinin akabinde 9.4175’e kadar geriledi. Kur bu sabah saat 9.5220/9.5590 düzeyindeydi. Euro/TL 11.0479/11.0918, sepet bazında TL 10.2850/10.3254 düzeyindeydi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’leri ise dün günü 443/449 baz puan ile sert düşüşle tamamladı.
TL’YE MÜMKÜN TESİRİ İZLENMEYE BAŞLANDI
Merkez Bankası’nın geçen hafta yaptığı ve beklenenin pek üzerinde olan 200 baz puanlık faiz indiriminin akabinde, kamu bankaları hafta başında ticari krediler başta olmak olmak üzere faiz oranlarını 200 baz puan civarında indirdi.
TCMB’nin para siyaseti uygulamalarına ait tasalar ve dolardaki global kuvvetli seyir TL’de paha kaybı tarafında etkileyen ana etken olmaya devam ediyor. Piyasada ayrıyeten kamu bankalarının faiz indirimlerinin özel dal tarafınca takip edilip edilmeyeceği ve bunların TL’ye muhtemel tesiri de izlenmeye başlandı.
YATIRIM YAPILAMAZ BİR ÜLKE KALACAK
Yabancı yatırımcılar çok düşük düzeylere çektikleri TL cinsi varlıklarından çıkış taraflı süreçlerine devam ediyorlar. Janus Henderson’da gelişmekte olan ülkeler portföy yöneticisi Daniel Grana Türkiye’de potansiyeli olan pek fazlaca şirket bulunmasına rağmen makro ekonomik belirsizlik niçiniyle birkaç yıl daha “yatırım yapılamaz” bir ülke kalacağını düşünüyor.
Bankacılar yabancı yatırımcı eksikliği göz önüne alındığında TL’nin seyrini görmek için daha fazlaca lokallerin döviz tevdiat hesaplarında (DTH) yapacakları süreçlere bakacaklarını belirtiyorlar.
Lokaller ise kurumsallar öncülüğünde dolar/TL’nin 9.85’e kadar yükseldiği bu hafta besbelli döviz satışı gerçekleştirdi. Lakin bu döviz satışlarına karşın bankacılık sisteminde yüzde 60’a yaklaşan döviz mevduatın tüm mevduata oranında çabucak hemen düşüş görülmüyor.
TL’DE BEDEL KAYBI SÜRÜYOR
Bu da lokallerin kar satışları üzere sonlu TL’ye dönüşler dışında dövizde kalmaya devam ettiklerini gösteriyor. İşlemciler yabancı çıkışlarının azalan piyasa derinliğini birlikteinde getirdiğine de dikkat çekerken azalan derinlik TL’de volatilenin birebir zamandağer kaybında birebir vakitte yararı esnasında yüksek kalmasına niye oluyor.
TCMB’nin Eylül ayının birinci günlerinde gerçekleşen yatırımcı toplantısında artık çekirdek enflasyona bakacağını söz etmesi ve faiz indirimlerinin yakın olduğu tarafındaki sinyalleri ile TL’de başlayan kıymet kaybı ise bu haftaki büyükelçi tansiyonunun bitme anı hariç neredeyse her gün ve aralıksız devam etti.
Eylül ayına 8.3 civarından başlayan dolar/TL rekor olan 9.85 düzeyine kadar yükseldi. TL, Eylül ayı başından geçen hafta Cuma gününe kadar dolar karşısında yüzde 14 kıymet kaybederek emsal para ünitelerinden açık orta negatif ayrıştı. TL’den daha sonra en epey kıymet yitiren Brezilya realinde kayıp yüzde 8’de kaldı. Ruble ise tıpkı periyotta dolar karşısında yüzde 4’e yakın paha kazandı.
Gerçekleşen enflasyona nazaran gerçek olarak yüzde 4’e yakın negatif getiri sağlayan TL’de analistlere bakılırsa bedel kaybı riski sürüyor lakin 10 düzeyinde besbelli bir döviz satışı da bankacılara nazaran mümkün.
HUDUTLU BİR ALAN KALDI
Birfazlaca bankacı TCMB’nin faiz indirimlerinin devam etmesi halinde ani faiz artışlarına kısa müddette gereksinim duyulabileceği telaşını lisana getirdi. TCMB ise faiz indirimlerine devam tarafında algılanan bir bildiri verdi, lakin bunun için yıl sonuna kadar “sınırlı” bir alanın kaldığını belirtti.
Bugün iç bilgi gündeminde Eylül ayı dış ticaret istatistikleri ile Ekim ayı ekonomik inanç endeksi takip edilecek. Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın TBMM küme toplantısı da takip edilecek gelişmeler içinde yer alıyor.
yatırım tavsiyesi içermez