Erdal Sağlam dolar kuru kestiriminde bulundu

Dolar/TL gelişmekte olan para üniteleri genelindeki iyimserliğin ve TL’nin daha da bedel kaybedeceğine yönelik alınan konumlarının dün hudutlu bir kısmının kâr realizasyonu ile kapatılmasıyla rekor düzeylerden hudutlu geriledi. Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz indirimlerine bu hafta da devam edeceği tasasıyla yükseldiği 9.37 doruğundan 9.22’ye kadar gerileyen kurda bankanın faiz sonucu taraf belirleyici olarak izleniyor. Haftanın en kıymetli gündem hususu görülen Para Siyaseti Konseyi (PPK) toplantısı dün başladı. Karar bugün saat 14.00’da açıklanacak.

Merkez Bankası’nın faiz sonucu öncesi dolar kurundaki son durumu pahalandıran gazetemiz müellifi Erdal Sağlam, ”Bugünkü faiz sonucu kısa devir için, bilhassa kurların düzeyi açısından tesirli olacak fakat orta devir için kurların seyri üst istikametli gözüküyor. Piyasaların yüklü varsayımı gerçekleşir, 50 baz puanlık bir indirim yapılırsa, kurların 9.30 TL’nin üzerine bir daha çıkması beklenebilir. 100 baz puanlık indirim halinde ise dolar kurunun kısa müddet ortasında 9.40 TL, çabucak sonrasındasında ise üst gidişatını sürdüreceği kestirimleri yapılıyor” dedi.

‘’Bugünkü karar, genel gidişatı değiştirmeyecek” başlıklı yazı kaleme alan Sağlam, şu değerlendirmelerde bulundu:

”Enflasyondaki artış sürdüğü surece, bugünkü faiz sonucu ne olursa olsun, kurlardaki üst seyrin devam etmesi bekleniyor. Hem global finans iklimi tıpkı vakitte iktisat idaresinin aldığı yanlış kararlar, TL’deki kıymet kaybının durması açısından umut vermiyor.

Merkez Bankası’nın bugün vereceği karar kısa vadede olağan olarak belirleyici olacak. Karar öncesi yapılan anketlerde piyasa oyuncularının yüklü olarak 50 baz puanlık indirim yapılacağı beklentisinde oldukları görüldü. Bunun akabinde 100 baz puanlık indirim ihtimali ikinci yüksek ihtimal olarak gözüküyor. Bugünkü görüşmede faiz indirimine orta verileceği beklentisini lisana getiren piyasa oyuncuları da var ancak bunların sayısı az.

Dolar kurunun geçen salı günü 9.37 TL düzeyine kadar çıkıp geri döndüğünü izledik. Dün ise bu satırlar yazılırken dolar kuru 9.25 TL’ye kadar inmişti.

Dünkü gerilemede global risk iştahında bir ölçüde yaşanan düzelme yanında, bugünkü görüşmeden faiz indirimi çıkmayacağı tarafında piyasalarda yayılan söylentilerin etkisinin de olduğu konuşuldu. Bugünkü faiz sonucu öncesinde dolar kurunun düzeyinin 9.20 ile 9.30 TL içinde oluşacağı kestirim ediliyordu.

Bugünkü faiz sonucu kısa periyot için, bilhassa kurların düzeyi açısından tesirli olacak lakin orta devir için kurların seyri üst taraflı gözüküyor. Piyasaların yüklü kestirimi gerçekleşir, 50 baz puanlık bir indirim yapılırsa, kurların 9.30 TL’nin üzerine bir daha çıkması beklenebilir. 100 baz puanlık indirim halinde ise dolar kurunun kısa mühlet ortasında 9.40 TL, ondan sonrasındasında ise üst gidişatını sürdüreceği varsayımları yapılıyor.

Merkez Bankası’nın faiz indirimine bu ay orta vermesi halinde ise kurların kısa bir süre sakinleşmesi bekleniyor. Lakin bir-iki hafta içerisinde enflasyondaki gelişmelere bağlı olarak istikametin bir daha üst olacağı iddiaları de yapılıyor.

Kasım ayı başında açıklanacak ekim ayı enflasyon sayısının yüzde 2’lerin üzerinde çıkması bekleniyor. ötürüsıyla daha önce belirtilen “ekim ve kasım aylarında baz tesiri niçiniyle yıllık enflasyon oranlarının düşüşe geçeceği” beklentisi de kaybolmuş durumda. Yıllık enflasyon oranlarının yüzde 20’nin üzerine çıkacağı, kurlardaki artışın devam etmesi halinde, bu düzeyin altına inmesinin yakın vakitte sıkıntı olacağı belirtiliyor.

Özetle: Enflasyondaki artış trendi devam ettiği sürece, siyasi iktidarın faizleri indirme niyeti de değişmedikçe, kurlardaki üst seyrin devam edeceği beklentisi çok yüksek. Bu niçinle de bugünkü karar ne olursa olsun, önümüzdeki devirde TL’nin bedel kaybının süreceği beklentisinin piyasalarda baskın beklenti olduğunu söyleyebiliriz.”

yatırım tavsiyesi içermez
 
Üst